Cum se impozitează profitul din investiții și trading în Moldova
Ghid pentru anii fiscali 2025–2026: acțiuni, obligațiuni, dividende, dobânzi, CFD, ETF și cripto — separat pentru persoane fizice și pentru companii, cu exemple de calcul, comparație internațională și un calculator.
Un domeniu cunoscut, reguli încă în formare
În Moldova, investițiile și trading-ul există de ceva timp, dar mai ales la nivel individual — oameni care tranzacționează și investesc pe cont propriu. La scară largă — la nivel de companii și cu o bază legală bine așezată — domeniul abia se formează. De aceea, și partea fiscală este la început: unele reguli sunt deja clare în lege, altele încă nu sunt tratate explicit. Pentru acțiuni, dividende și dobânzi, regulile de bază din Codul fiscal sunt stabilite de ani buni. Pentru produse mai noi — CFD, tranzacționarea pe piața valutară, cripto — Serviciul Fiscal de Stat nu a publicat încă poziții oficiale punctuale.
Pentru comparație: în Statele Unite, regulile pe câștiguri de capital (pe termen scurt și lung) există de zeci de ani; țările din Uniunea Europeană au reguli detaliate pe fiecare clasă de activ. La noi, scutirea dobânzilor la titlurile de stat a apărut în 2024, schimbul automat de informații cu alte state a pornit în 2024, un cadru legal pentru prestatorii de servicii financiare a fost adoptat în 2025, iar reglementarea completă a cripto este planificată pentru 2026. Așadar: ceva este deja clar, ceva încă se construiește. Acolo unde nu există o regulă explicită, îți arătăm cea mai solidă interpretare a legii și îți marcăm nivelul de încredere.
- Se impozitează și pozițiile pe care nu le-am închis încă?
- Ce se întâmplă cu pierderile?
- Trebuie să aduc banii în Moldova ca să plătesc impozit?
Răspunsurile sunt în capitolul „Ce se impozitează, de fapt".
Principiul de bază
Cota standard a impozitului pe venit pentru persoane fizice în Republica Moldova este de 12% (art. 15 lit. a) din Codul fiscal). Totuși, impozitul efectiv pe care îl plătești diferă în funcție de tipul venitului — uneori este chiar mai mic.
Două lucruri decid tratamentul tău fiscal. Primul este reședința fiscală: ești rezident fiscal al Moldovei dacă ai aici domiciliu permanent sau dacă te afli în țară cel puțin 183 de zile pe an (art. 5 pct. 5 din Codul fiscal). Un rezident declară veniturile obținute oriunde în lume, inclusiv prin brokeri din străinătate. Al doilea este forma venitului: o creștere de capital (când vinzi un activ mai scump decât l-ai cumpărat) se impozitează altfel decât un dividend sau o dobândă.
Declararea se face o dată pe an, prin Declarația persoanei fizice (formularul CET18), depusă până la 30 aprilie a anului următor. Pentru veniturile din 2025, termenul este 30 aprilie 2026.
Ce active poți tranzacționa
Înainte de impozite, să vedem ce poți cumpăra sau tranzacționa. Activele se împart, în mare, în cele din Moldova și cele din străinătate — accesate prin brokeri internaționali reglementați.
Active din Moldova
Acțiuni listate la Bursa de Valori a Moldovei, valori mobiliare de stat (cu dobânda scutită de impozit), obligațiuni municipale și corporative.
Active din străinătate
Acțiuni globale, ETF-uri, obligațiuni străine, CFD-uri (inclusiv pe piața valutară), contracte futures și opțiuni, mărfuri. Aici se concentrează cea mai mare parte a oportunităților pentru un investitor din Moldova.
Ce se impozitează, de fapt
Trei reguli răspund la întrebările din introducere:
Doar pozițiile închise
Se impozitează doar câștigul realizat — adică pozițiile pe care le-ai închis. O poziție deschisă, chiar pe profit „pe hârtie", nu generează impozit până nu o închizi.
Contează rezultatul net
Pierderile din pozițiile închise pe minus se scad din câștiguri, în limitele permise de lege. Plătești pe diferență, nu pe fiecare tranzacție pe plus separat.
Indiferent unde stau banii
Profitul realizat se declară chiar dacă rămâne pe contul de la broker în străinătate. Repatrierea banilor nu este momentul care declanșează impozitul.
Pe scurt: impozitezi ce ai câștigat efectiv prin închiderea pozițiilor, pe net, indiferent dacă banii sunt în țară sau pe cont în altă parte.
Cât plătești, pe scurt
Pentru o persoană fizică rezidentă care nu desfășoară activitate de întreprinzător. Am separat activele reale (pe care le deții) de CFD-uri (contracte pe diferență, unde nu deții activul).
→ Glisează tabelul lateral pentru a vedea toate coloanele.
| Tip | Activitate | Cum se califică venitul | Cât plătești | Cum declari |
|---|---|---|---|---|
| Active realedeții activul | Vânzarea de acțiuni ale companiilor din Moldova | creștere de capital | 6%efectiv | CET18, până 30 apr. |
| Vânzarea de acțiuni ale companiilor străine | creștere de capital | 6%efectiv | CET18, până 30 apr. | |
| Vânzarea de obligațiuni înainte de scadență (cu câștig) | creștere de capital | 6%efectiv | CET18, până 30 apr. | |
| Vânzarea de unități de ETF | creștere de capital | 6%efectiv | CET18, până 30 apr. | |
| Vânzarea de cripto deținută efectiv (spot) | creștere de capital | 6%interpretare | CET18, până 30 apr. | |
| Dividende din acțiuni la companii din Moldova | dividend | 6% | reținut la sursă, nu declari | |
| Dividende din acțiuni la companii străine | dividend din străinătate | 12% | CET18 + credit extern | |
| Cupon / dobândă la obligațiuni și depozite din Moldova | dobândă | 6% | reținut la sursă, nu declari | |
| Dobândă la valori mobiliare de stat (Moldova) | dobândă (scutită) | 0% | nu se declară | |
| Cupon / dobândă la obligațiuni sau depozite din străinătate | dobândă din străinătate | 12% | CET18 + credit extern | |
| CFDnu deții activul | CFD pe valute (tranzacționare pe piața valutară) | venit financiar | 12%interpretare | CET18, până 30 apr. |
| CFD pe indici, mărfuri, acțiuni sau cripto | venit financiar | 12%interpretare | CET18, până 30 apr. |
Pentru CFD-uri și pentru cripto, Serviciul Fiscal de Stat nu a publicat o poziție oficială explicită. Cifrele de mai sus sunt cea mai solidă interpretare a legii, nu o regulă confirmată în scris. Mai jos explicăm fiecare caz și nivelul de încredere.
Impozitarea persoanelor fizice pe active
Acțiuni — creșterea de capitalîncredere înaltă
Acțiunile sunt considerate active de capital (art. 39 alin.(1) lit. a) din Codul fiscal). Când le vinzi mai scump decât le-ai cumpărat, obții o creștere de capital. Regula-cheie: se impozitează doar 50% din câștig (art. 40 alin.(7)), cu cota de 12%. Rezultatul efectiv este 6% din câștigul total. Regula este aceeași pentru acțiunile companiilor din Moldova și pentru cele ale companiilor străine. Și declararea funcționează la fel în ambele cazuri: tu declari câștigul în CET18, fiindcă la vânzarea acțiunilor nu se reține impozit la sursă (spre deosebire de dividende, care se rețin automat).
Ai cumpărat acțiuni cu 100.000 lei și le-ai vândut cu 130.000 lei.
- Câștig (creștere de capital)
- 30.000 lei
- Bază impozabilă (50% din câștig)
- 15.000 lei
- Cota aplicată
- 12%
- Impozit de plată
- 1.800 lei
Pierderile se pot scădea, dar numai în limita câștigurilor din același an; restul se reportează în anii următori (art. 40 alin.(2)–(3)). Păstrează dovezile prețului de cumpărare (contract, extras de cont). Fără ele, baza valorică se consideră zero și impozitul se calculează pe toată suma încasată.
Obligațiuni — două surse de profitîncredere înaltă
O obligațiune îți poate aduce profit în două feluri, impozitate diferit:
Cuponul (dobânda)
Plata periodică de dobândă. Pentru obligațiunile din Moldova: 6% reținere finală la sursă (art. 90¹ alin.(3⁷)). Pentru valorile mobiliare de stat: 0%, scutit din 15 august 2024 (art. 20 lit. z²⁰). Pentru obligațiuni străine: 12%, declarat în CET18.
Vânzarea înainte de scadență
Dacă vinzi obligațiunea înainte de scadență la un preț diferit, apare o creștere sau o pierdere de capital. Câștigul se impozitează ca la acțiuni: 6% efectiv. Pierderea se poate scădea din alte câștiguri de capital.
Dividende
De la companii din Moldova: se reține final 6% la sursă (art. 90¹ alin.(3¹)). Nu trebuie să faci nimic — banii ajung la tine deja impozitați și nu se declară.
De la companii străine: în Moldova nu se reține nimic — dar, de obicei, impozitul se reține automat în țara de origine a activului. De exemplu, la dividendele companiilor din Statele Unite se rețin de regulă 30% la sursă. Tu declari venitul în CET18 și plătești 12% pe suma totală a dividendelor (fără reducerea de 50%, care e doar pentru creșterea de capital). Impozitul reținut deja în străinătate se scade, dar numai până la 12% (vezi capitolul despre dubla impunere).
Dobânzi
Depozite și obligațiuni din Moldova
Dobânda la depozitele bancare și la obligațiunile din Moldova — reținere finală la sursă (art. 90¹ alin.(3⁷)). Nu se declară.
Valori mobiliare de stat
Dobânda la titlurile de stat este scutită de impozit din 15 august 2024 (art. 20 lit. z²⁰).
Depozite și obligațiuni din străinătate
Dobânda de la o bancă sau o obligațiune din altă țară se declară în CET18, cu credit pentru impozitul reținut în străinătate.
CFD-uri, inclusiv tranzacționarea pe piața valutarăîncredere medie
Un CFD (contract pentru diferență, în engleză Contract for Difference) îți permite să profiți de mișcarea prețului unui activ — o pereche valutară, un indice, o marfă, o acțiune — fără a deține activul. În practică, tranzacționarea pe piața valutară prin broker (cunoscută și ca Forex) se face, de regulă, tot prin CFD-uri sau prin contracte similare cu efect de levier. De aceea le tratăm împreună.
Codul fiscal definește „venitul financiar" ca incluzând venitul obținut „pe diferența de curs valutar" și alte venituri din activitate financiară (art. 12 pct. 6). Cea mai apropiată interpretare: profitul din CFD-uri este venit financiar și se impozitează cu 12% pe profitul net, declarat în CET18.
O diferență importantă: tranzacționarea prin CFD nu beneficiază de reducerea la 50% pe care o au acțiunile, pentru că un CFD nu este un activ de proprietate în sensul legii — nu deții nimic, ci doar un contract. Nu există încă un ordin scris al Serviciului Fiscal de Stat care să confirme explicit acest tratament; de aici nivelul de încredere.
ETF-uri
Un ETF (fond tranzacționat la bursă, în engleză Exchange-Traded Fund) grupează multe active într-un singur instrument. Tratamentul depinde de tip:
ETF acumulativ
Nu plătește dividende — le reinvestește automat. Plătești impozit doar la vânzarea unităților, ca la creșterea de capital: 6% efectiv.
ETF distributiv
Îți plătește dividende periodic. Dividendele sunt venit din străinătate, 12%. Câștigul din vânzarea unităților rămâne creștere de capital, 6% efectiv.
Criptomonede — spot vs. CFDîncredere medie
Aici distincția schimbă atât impozitul, cât și regulile aplicabile:
Cripto spot
Deții efectiv moneda (de exemplu Bitcoin) și apoi o vinzi. Serviciul Fiscal a tratat cripto deținută de persoană fizică drept activ de capital, deci creștere de capital, 6% efectiv. Atenție: la transferurile către platforme cripto din alte state, băncile nu admit sume care depășesc cumulat 50.000 lei pe lună (Legea nr. 308/2017).
Cripto prin CFD
Nu deții moneda — ai doar un contract pe diferența de preț. Profitul este venit financiar, 12%. Aici nu se aplică restricțiile de transfer de mai sus, fiindcă nu există deținere și nici transfer de activ virtual.
Moldova pregătește un cadru legal complet pentru cripto, planificat din 2026. Până la adoptarea lui, tratamentul fiscal rămâne parțial neclar — declară prudent și urmărește noutățile.
Opțiuni, futures și alte derivate
Opțiunile pe acțiuni sau pe alte active de capital intră în regimul creșterii de capital (art. 39 alin.(1) lit. d)) — 6% efectiv. Contractele futures fără livrare fizică, decontate în bani, se apropie mai degrabă de regimul CFD — 12% pe profitul net.
Scutirea personală — cât poți deduce
Fiecare rezident are dreptul la o scutire personală — o sumă din venit care nu se impozitează. Pentru 2025 și 2026 ea este de 29.700 lei pe an.
Trei condiții de reținut. Scutirea se aplică doar veniturilor pe care le declari (creșterea de capital, dividendele și dobânzile din străinătate), nu și celor reținute final la sursă (de exemplu dividendele de 6% din Moldova). Se aplică numai dacă venitul tău anual impozabil este sub 360.000 lei. Și nu poate fi folosită de două ori — dacă o aplici deja la salariu, nu o mai poți folosi separat pentru investiții.
O persoană fără salariu (deci care nu și-a folosit scutirea în altă parte) vinde acțiuni cu un câștig de 80.000 lei.
- Câștig de capital
- 80.000 lei
- Bază impozabilă (50%)
- 40.000 lei
- Scade scutirea personală
- − 29.700 lei
- Rămâne impozabil
- 10.300 lei
- Impozit (12%)
- 1.236 lei
Fără scutire, impozitul ar fi fost 4.800 lei (12% din 40.000). Verifică întotdeauna dacă îndeplinești condițiile pentru anul respectiv.
Persoane juridice (companii)
Pentru o companie (SRL, SA) regimul este diferit. Nu se aplică reducerea la 50% pentru creșterea de capital — aceasta este valabilă doar pentru persoanele fizice care nu desfășoară activitate de întreprinzător. La o companie, câștigul din vânzarea instrumentelor financiare intră integral în profitul impozabil.
Regim standard
Pe profitul fiscal (art. 15 lit. b)). Cheltuielile legate de tranzacționare (comisioane, software) sunt deductibile.
Regim redus
Pe venitul operațional, pentru firmele neînregistrate ca plătitoare de TVA. Se aplică pe încasări, nu pe profit.
Dividende între firme din Moldova
Dividendele primite de la o altă companie rezidentă sunt neimpozabile (art. 20 lit. z¹⁹).
Cota de 4% pare mică, dar se aplică pe venitul brut, nu pe profit. La o firmă cu rulaj mare din cumpărări și vânzări frecvente, 4% pe încasări depășește de obicei 12% pe profit. Pentru o companie de trading, regimul standard de 12% pe profit este, de regulă, mai avantajos.
Când are sens o firmă pentru trading
Codul fiscal califică un venit drept „venit din investiții" sau „venit financiar" dacă participarea contribuabilului la organizarea acestei activități „nu este regulată, permanentă și substanțială" (art. 12 pct. 5–6). Formularea vizează organizarea unei activități — a face din trading un serviciu, a administra banii altora — nu frecvența tranzacțiilor tale pe banii proprii.
În practica publicată a Serviciului Fiscal de Stat (Baza generalizată a practicii fiscale, inclusiv explicațiile Ministerului Finanțelor din 2018 privind vânzarea criptomonedelor), veniturile persoanelor fizice din vânzarea activelor proprii se tratează consecvent în regim individual: declarare prin CET18, creștere de capital. Nu se cunosc cazuri publice în care un trader individual, pe banii proprii, să fi fost tratat altfel.
O firmă devine interesantă din alt motiv: calculul. Nu ca obligație, ci ca alegere de optimizare.
Un SRL plătește 12% pe profit și poate deduce cheltuielile legate de activitate — comisioane, software, echipament — plus reportarea pierderilor în anii următori. La volume mari, aceste deduceri pot cântări mai mult decât regimul individual. Iar cine vrea certitudine scrisă pentru situația lui poate cere o soluție fiscală individuală anticipată (art. 8 lit. e¹)).
Dubla impunere
Când obții venit dintr-o țară străină, acolo poate fi reținut un impozit la sursă. Ca să nu plătești de două ori, Moldova permite trecerea în cont a impozitului achitat în străinătate (art. 82), dar numai până la 12% din venit. Dacă ai plătit mai mult de 12% în străinătate, diferența nu se restituie.
Moldova are convenții de evitare a dublei impuneri cu 50 de state, printre care România, Germania, Franța, Italia, Marea Britanie și Elveția. Regulile din aceste convenții au prioritate față de legea internă (art. 4).
Moldova nu are convenție fiscală cu Statele Unite. La dividendele plătite de companii americane, sursa reține de regulă 30%, iar Moldova creditează doar 12% — restul se pierde. O soluție pentru expunerea pe piața americană o reprezintă ETF-urile europene care investesc în Statele Unite, unde reținerea la sursă este mai mică.
Moldova a început schimbul automat de informații privind conturile financiare în septembrie 2024, conform standardului OCDE. Brokerii și băncile din jurisdicțiile participante transmit datele despre conturile rezidenților moldoveni către Serviciul Fiscal de Stat. Lista exactă a jurisdicțiilor este stabilită prin ordin al Ministerului Finanțelor. Pe scurt: declară corect veniturile din străinătate.
Moldova, România și Statele Unite
De ce contează comparația? Pentru că impozitul depinde de reședința fiscală cu care îți deschizi contul. Mulți cetățeni moldoveni au și alte cetățenii sau permise de ședere, iar unii străini au permis de ședere în Moldova. Pentru toți aceștia este util de știut că Moldova are una dintre cele mai mici cote din regiune.
→ Glisează tabelul lateral pentru a vedea toate coloanele.
| Element | Moldova | România (din 2026) | Statele Unite |
|---|---|---|---|
| Câștig din vânzarea acțiunilor | 6%efectiv | 3% dacă le-ai deținut peste un an, 6% dacă sub un an (prin broker din România); 16% prin broker din străinătate | 0%, 15% sau 20%, în funcție de durata deținerii și de venitul total |
| Dividende interne | 6% | 16% | 0%, 15% sau 20% |
| Dobânzi bancare | 6% | 10% | cotă progresivă |
| Contribuție de sănătate pe investiții | nu | 10%, dacă veniturile din afara salariului depășesc un nivel anual (raportat la 6, 12 sau 24 de salarii minime) | 3,8%, peste un anumit nivel de venit |
| Brokerul reține impozitul | nu — declari singur | da, pentru brokerii din România | da |
| Termen de declarare | 30 aprilie | 25 mai | 15 aprilie |
Cotele pentru România reflectă modificările aplicabile din 2026. Pentru cazuri specifice, verifică regulile la momentul tranzacției.
Cetățenii Statelor Unite sunt impozitați pe venitul mondial indiferent de unde locuiesc. Pentru ei, simpla mutare a reședinței în Moldova nu elimină obligația fiscală americană. La fel, dacă petreci suficient timp în două țări, poți deveni rezident fiscal în ambele — situație care se rezolvă prin convenția dintre acele state. Reședința fiscală este o decizie cu consecințe serioase; nu o trata superficial.
Calculator de impozit
Estimează rapid impozitul pentru un câștig, în funcție de tipul activității. Încearcă diferite setări ca să vezi cum se schimbă rezultatul.
Estimare rapidă
Pentru o persoană fizică rezidentă a Moldovei.
Doar jumătate din câștig se impozitează, cu cota de 12%. Se declară în CET18.
Greșeli frecvente
„Brokerul plătește pentru mine"
La brokerii din străinătate, tu ești responsabil de declarare. Brokerul nu reține impozit pentru Moldova.
Nu păstrezi dovezile
Fără dovada prețului de cumpărare, baza valorică se consideră zero și plătești pe toată suma încasată.
Confunzi cripto spot cu CFD
Sunt regimuri diferite: 6% pentru spot (cu deținere), 12% pentru CFD (fără deținere). Verifică ce ai tranzacționat de fapt.
Crezi că „banii pe cont afară" nu se declară
Pentru un rezident, profitul realizat se declară chiar dacă rămâne pe contul de la broker în străinătate.
Întrebări frecvente
Ghidul acestei pagini, în PDF
Tot conținutul de aici, într-un ghid PDF pe care îl poți păstra și reciti offline. Îl găsești gratuit în Cabinetul tău Trading.md, alături de celelalte resurse. Ghidul se actualizează odată cu pagina — versiunea și data ediției sunt pe copertă.
Notă importantă. Acest material are scop educativ și informativ. Nu constituie consultanță fiscală individuală. Datele reflectă legislația în vigoare în perioada 2025–2026 și se pot modifica. Pentru situații specifice — sume mari, dublă reședință, volum mare de tranzacții — consultă un specialist fiscal autorizat sau verifică direct la Serviciul Fiscal de Stat și în Codul fiscal. Investițiile pe piețele financiare implică riscuri, inclusiv pierderea capitalului investit.
Vrei să pornești corect și informat?
Te ajutăm să înțelegi obligațiile fiscale și să faci primii pași cu încredere, prin consultații și cursuri dedicate investitorilor din Moldova.