Как облагается налогом прибыль от инвестиций и трейдинга в Молдове
Руководство на 2025–2026 налоговые годы: акции, облигации, дивиденды, проценты, CFD, ETF и криптовалюта — отдельно для физических лиц и компаний, с примерами расчётов, международным сравнением и калькулятором.
Знакомая область, правила ещё формируются
В Молдове инвестиции и трейдинг существуют уже некоторое время, но прежде всего на индивидуальном уровне — люди торгуют и инвестируют самостоятельно. В более широком масштабе — на уровне компаний и с хорошо выстроенной правовой базой — эта сфера только формируется. Поэтому и налоговая часть находится в начальной стадии: одни правила уже чётко прописаны в законе, другие пока не рассмотрены явно. Для акций, дивидендов и процентов базовые правила Налогового кодекса установлены уже много лет. Для CFD и торговли на валютном рынке Государственная налоговая служба ещё не опубликовала конкретных официальных позиций.
Для сравнения: в Соединённых Штатах правила по приросту капитала (краткосрочному и долгосрочному) существуют уже десятилетиями; страны Европейского союза имеют детальные правила по каждому классу активов. У нас освобождение от налога процентов и прибыли по государственным ценным бумагам и муниципальным облигациям применяется с 15 августа 2024 года (Закон № 214/2024), а в 2025 году Закон № 177/2025 дополнил закон о рынке капитала мерами защиты инвесторов. Таким образом: что-то уже ясно, что-то ещё выстраивается. Там, где явного правила не существует, мы показываем наиболее обоснованное толкование закона и указываем уровень достоверности.
- Облагаются ли налогом позиции, которые я ещё не закрыл?
- Что происходит с убытками?
- Нужно ли переводить деньги в Молдову, чтобы заплатить налог?
Ответы — в главе «Что на самом деле облагается налогом».
Базовый принцип
Стандартная ставка подоходного налога для физических лиц в Республике Молдова составляет 12% (art. 15 lit. a) Налогового кодекса). Однако фактический налог, который вы платите, зависит от вида дохода — иногда он даже ниже.
Ваш налоговый режим определяют два фактора. Первый — это налоговое резидентство: вы являетесь налоговым резидентом Молдовы, если у вас здесь постоянное место жительства или если вы находитесь в стране не менее 183 дней в году (art. 5 pct. 5 Налогового кодекса). Резидент декларирует доходы, полученные в любой точке мира, в том числе через иностранных брокеров. Второй фактор — это форма дохода: прирост капитала (когда вы продаёте актив дороже, чем купили) облагается налогом иначе, чем дивиденд или процент.
Декларирование происходит один раз в год, посредством Декларации физического лица (формуляр CET18), подаваемой до 30 апреля следующего года. Для доходов за 2025 год срок — 30 апреля 2026 года.
Какие активы можно торговать
Прежде чем говорить о налогах, посмотрим, что вообще можно купить или торговать. Активы в целом делятся на молдавские и зарубежные — доступные через регулируемых международных брокеров.
Активы из Молдовы
Акции, торгуемые на Молдавской фондовой бирже, государственные ценные бумаги и муниципальные облигации (и проценты, и прибыль от продажи по ним освобождены от налога), корпоративные облигации.
Зарубежные активы
Глобальные акции, ETF, иностранные облигации, CFD (в том числе на валютном рынке), фьючерсные контракты и опционы, товары. Именно здесь сосредоточена большая часть возможностей для инвестора из Молдовы.
Что на самом деле облагается налогом
Три правила отвечают на вопросы из введения:
Только закрытые позиции
Налогом облагается только реализованная прибыль — то есть позиции, которые вы закрыли. Открытая позиция, даже с прибылью «на бумаге», не создаёт налоговых обязательств, пока вы её не закроете.
Учитывается чистый результат
Убытки от закрытых убыточных позиций вычитаются из прибыли в пределах, разрешённых законом. Вы платите с разницы, а не с каждой прибыльной сделки по отдельности.
Независимо от того, где находятся деньги
Реализованная прибыль декларируется, даже если деньги остаются на счёте у зарубежного брокера. Возврат денег в страну не является моментом, который порождает налоговое обязательство.
Коротко: вы платите налог с того, что фактически заработали при закрытии позиций, по чистому результату, независимо от того, находятся ли деньги в стране или на счёте за рубежом.
Сколько платишь — кратко
Для физического лица-резидента, не занимающегося предпринимательской деятельностью, — ставки, действующие в 2026 налоговом году. Мы разделили реальные активы (которыми вы владеете) и CFD (контракты на разницу, где вы не владеете активом).
→ Прокрутите таблицу в сторону, чтобы увидеть все столбцы.
| Тип | Деятельность | Как квалифицируется доход | Сколько платишь | Как декларируешь |
|---|---|---|---|---|
| Реальные активывы владеете активом | Продажа акций молдавских компаний | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. |
| Продажа акций иностранных компаний | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа корпоративных или иностранных облигаций до срока погашения (с прибылью) | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа государственных ценных бумаг или муниципальных облигаций до срока погашения (с прибылью) | прирост капитала (освобождён) | 0% | не декларируется | |
| Продажа паёв ETF | прирост капитала | 6%фактически | CET18, до 30 апр. | |
| Продажа криптовалюты, находящейся в фактическом владении (спот) | прирост капитала | 6% | CET18, до 30 апр. | |
| Дивиденды от акций молдавских компаний | дивиденд | 6% | удерживается у источника, не декларируешь | |
| Дивиденды от акций иностранных компаний | дивиденд из-за рубежа | 12% | CET18 + зарубежный зачёт | |
| Купон / процент по корпоративным облигациям и депозитам в Молдове | процент | 6% | удерживается у источника, не декларируешь | |
| Процент по государственным ценным бумагам (Молдова) | процент (освобождён) | 0% | не декларируется | |
| Купон по муниципальным облигациям (выпущенным примэриями / местными властями) | процент (освобождён) | 0% | не декларируется | |
| Купон / процент по облигациям или депозитам за рубежом | процент из-за рубежа | 12% | CET18 + зарубежный зачёт | |
| CFDвы не владеете активом | CFD на валюты (торговля на валютном рынке) | финансовый доход | 12%толкование | CET18, до 30 апр. |
| CFD на индексы, товары, акции или криптовалюту | финансовый доход | 12%толкование | CET18, до 30 апр. |
Для государственных ценных бумаг и для облигаций, выпущенных органами местного публичного управления (примэрии, районные советы), освобождение охватывает и проценты, и прибыль от продажи (art. 20 lit. z²⁰). Норма введена Законом № 214 от 31 июля 2024 года и применяется с 15 августа 2024 года. Изменения Налогового кодекса, вступившие в силу 1 января 2026 года, не затронули ни одну из ставок в этой таблице.
Для CFD Государственная налоговая служба не опубликовала явной официальной позиции. Приведённые выше цифры — наиболее обоснованное толкование закона, а не правило, подтверждённое письменно. Ниже мы разбираем каждый случай и уровень достоверности.
Налогообложение физических лиц по активам
Акции — прирост капиталавысокая достоверность
Акции считаются капитальными активами (art. 39 alin.(1) lit. a) Налогового кодекса). Когда вы продаёте их дороже, чем купили, вы получаете прирост капитала. Ключевое правило: налогом облагается только 50% прибыли (art. 40 alin.(7)), по ставке 12%. Фактический результат — 6% от общей прибыли. Правило одинаково как для акций молдавских компаний, так и для акций иностранных компаний. И декларирование работает одинаково в обоих случаях: вы декларируете прибыль в CET18, поскольку при продаже акций налог у источника не удерживается (в отличие от дивидендов, которые удерживаются автоматически).
Вы купили акции за 100 000 леев и продали их за 130 000 леев.
- Прибыль (прирост капитала)
- 30 000 леев
- Налогооблагаемая база (50% от прибыли)
- 15 000 леев
- Применяемая ставка
- 12%
- Налог к уплате
- 1 800 леев
Убытки капитала вычитаются только в пределах прироста капитала за тот же налоговый год (art. 41 alin. (1) Налогового кодекса). Сохраняйте доказательства цены покупки (договор, выписку со счёта). Без них стоимостная база считается нулевой, и налог рассчитывается со всей полученной суммы.
Облигации — два источника прибыливысокая достоверность
Облигация может приносить прибыль двумя способами, которые облагаются налогом по-разному:
Купон (процент)
Периодическая выплата процента. Для корпоративных облигаций из Молдовы: 6% окончательное удержание у источника (art. 90¹ alin.(3⁷)). Для государственных ценных бумаг и муниципальных облигаций: 0%, освобождены с 15 августа 2024 года (art. 20 lit. z²⁰). Для иностранных облигаций: 12%, декларируется в CET18.
Продажа до срока погашения
Если вы продаёте облигацию до срока погашения по другой цене, возникает прирост или убыток капитала. По корпоративным и иностранным облигациям прибыль облагается налогом так же, как и акции: 6% фактически. По государственным ценным бумагам и муниципальным облигациям освобождена и прибыль: 0% (art. 20 lit. z²⁰). Убыток можно вычесть из другой прибыли от прироста капитала.
Вы вкладываете 100 000 леев на год в муниципальную облигацию с купоном 10% или в банковский депозит под 6%.
- Купон муниципальной облигации (10%)
- 10 000 леев
- Налог на купон (освобождён)
- 0 леев
- Процент по банковскому депозиту (6%)
- 6 000 леев
- Налог, удержанный у источника (6%)
- − 360 леев
- Чистая разница в пользу облигации
- 4 360 леев
Чистыми: 10 000 леев по муниципальной облигации против 5 640 леев по депозиту. Муниципальный купон приходит к вам целиком — без удержания у источника и без декларации. Недавние муниципальные выпуски и их доходность — в руководстве Инвестируйте в Молдове.
Дивиденды
От молдавских компаний: окончательно удерживается 6% у источника (art. 90¹ alin.(3¹)). Вам не нужно ничего делать — деньги поступают к вам уже с удержанным налогом и не декларируются.
От иностранных компаний: в Молдове ничего не удерживается — но, как правило, налог автоматически удерживается в стране происхождения актива. Например, с дивидендов компаний из Соединённых Штатов обычно удерживают 30% у источника. Вы декларируете доход в CET18 и платите 12% с общей суммы дивидендов (без уменьшения на 50%, которое применяется только к приросту капитала). Налог, уже удержанный за рубежом, вычитается, но только до 12% (см. главу о двойном налогообложении).
Проценты
Депозиты и корпоративные облигации в Молдове
Процент по банковским депозитам и корпоративным облигациям в Молдове — окончательное удержание у источника (art. 90¹ alin.(3⁷)). Не декларируется.
Государственные ценные бумаги и муниципальные облигации
Процент по государственным ценным бумагам и по облигациям, выпущенным местными публичными властями, освобождён от налога с 15 августа 2024 года (art. 20 lit. z²⁰). Ничего не удерживается и не декларируется.
Депозиты и облигации за рубежом
Процент от банка или облигации в другой стране декларируется в CET18, с зачётом налога, удержанного за рубежом.
CFD, включая торговлю на валютном рынкесредняя достоверность
CFD (контракт на разницу, по-английски Contract for Difference) позволяет вам получать прибыль от изменения цены актива — валютной пары, индекса, товара, акции — не владея самим активом. На практике торговля на валютном рынке через брокера (также известная как Форекс) обычно осуществляется тоже через CFD или через похожие контракты с эффектом плеча. Поэтому мы рассматриваем их вместе.
Налоговый кодекс определяет «финансовый доход» как включающий доход, полученный «от разницы валютного курса», и другие доходы от финансовой деятельности (art. 12 pct. 6). Наиболее близкое толкование: прибыль от CFD является финансовым доходом и облагается налогом по ставке 12% с чистой прибыли, декларируемой в CET18.
Важное отличие: торговля через CFD не пользуется уменьшением на 50%, которое есть у акций, поскольку CFD не является активом собственности в смысле закона — вы ничем не владеете, а лишь имеете контракт. Пока не существует письменного распоряжения Государственной налоговой службы, которое бы явно подтверждало такой режим; отсюда и уровень достоверности.
ETF
ETF (биржевой фонд, по-английски Exchange-Traded Fund) объединяет множество активов в одном инструменте. Режим налогообложения зависит от типа:
Накопительный ETF
Не выплачивает дивиденды — автоматически реинвестирует их. Вы платите налог только при продаже паёв, как при приросте капитала: 6% фактически.
Распределительный ETF
Периодически выплачивает вам дивиденды. Дивиденды считаются доходом из-за рубежа, 12%. Прибыль от продажи паёв остаётся приростом капитала, 6% фактически.
Криптовалюты — спот против CFDсредняя достоверность
Здесь различие меняет как налог, так и применимые правила:
Крипто спот
Вы фактически владеете монетой (например, Bitcoin) и затем продаёте её. Государственная налоговая служба в Обобщённой базе налоговой практики квалифицирует криптовалюту, которой физическое лицо владеет вне предпринимательской деятельности, как капитальный актив (art. 39 alin. (1) Налогового кодекса) — то есть прирост капитала, 6% фактически. Внимание: по операциям резидентов в адрес или от поставщиков услуг с виртуальными активами, авторизованных в других государствах, банки и другие обязанные поставщики не допускают более 50 000 леев в совокупности за месяц (art. 5 alin. (4⁴) Закона № 308/2017, в силе с 01.07.2023). По таким платежам банки применяют меры повышенной предосторожности (art. 8 alin. (5¹) Закона № 308/2017), поэтому могут запросить пояснения и документы.
Крипто через CFD
Вы не владеете монетой — у вас есть только контракт на разницу цены. Прибыль является финансовым доходом, 12%. Здесь не применяются указанные выше ограничения на переводы, поскольку нет ни владения, ни перевода виртуального актива.
Опционы, фьючерсы и другие деривативы
Опционы на акции или другие капитальные активы подпадают под режим прироста капитала (art. 39 alin.(1) lit. d)) — 6% фактически. Фьючерсные контракты без физической поставки, расчёт по которым производится деньгами, ближе к режиму CFD — 12% с чистой прибыли.
Личный вычет — сколько можно вычесть
Каждый резидент имеет право на личный вычет — сумму дохода, которая не облагается налогом. На 2025 и 2026 годы она составляет 29 700 леев в год.
Три условия, которые нужно запомнить. Вычет применяется только к доходам, которые вы декларируете (прирост капитала, дивиденды и проценты из-за рубежа), но не к тем, что окончательно удерживаются у источника (например, дивиденды 6% из Молдовы). Он применяется, только если ваш годовой налогооблагаемый доход ниже 360 000 леев. И его нельзя использовать дважды — если вы уже применяете его к зарплате, вы не можете использовать его отдельно для инвестиций.
Человек без зарплаты (то есть не использовавший вычет в другом месте) продаёт акции с прибылью в 80 000 леев.
- Прирост капитала
- 80 000 леев
- Налогооблагаемая база (50%)
- 40 000 леев
- Вычитается личный вычет
- − 29 700 леев
- Остаётся к налогообложению
- 10 300 леев
- Налог (12%)
- 1 236 леев
Без вычета налог составил бы 4 800 леев (12% от 40 000). Всегда проверяйте, выполняете ли вы условия для соответствующего года.
Юридические лица (компании)
Для компании (ООО, АО) режим иной. Уменьшение на 50% для прироста капитала не применяется — оно действует только для физических лиц, не занимающихся предпринимательской деятельностью. У компании прибыль от продажи финансовых инструментов полностью включается в налогооблагаемую прибыль.
Стандартный режим
С налогооблагаемой прибыли (art. 15 lit. b)). Расходы, связанные с торговлей (комиссии, программное обеспечение), подлежат вычету.
Сниженный режим
С операционного дохода, для фирм, не зарегистрированных в качестве плательщиков НДС. Применяется к поступлениям, а не к прибыли.
Дивиденды между молдавскими компаниями
Дивиденды, полученные от другой компании-резидента, не облагаются налогом (art. 20 lit. z¹⁹).
Ставка 4% кажется небольшой, но она применяется к валовому доходу, а не к прибыли. У фирмы с большим оборотом от частых покупок и продаж 4% с поступлений обычно превышает 12% с прибыли. Для трейдинговой компании стандартный режим 12% с прибыли, как правило, выгоднее.
Когда фирма имеет смысл для трейдинга
Налоговый кодекс квалифицирует доход как «инвестиционный доход» или «финансовый доход», если участие налогоплательщика в организации этой деятельности «не является регулярным, постоянным и существенным» (art. 12 pct. 5–6). Формулировка касается организации деятельности — превращения трейдинга в услугу, управления чужими деньгами — а не частоты ваших сделок на собственные деньги.
В опубликованной практике Государственной налоговой службы (Обобщённая база налоговой практики, включая разъяснение о продаже криптовалюты) доходы физических лиц от продажи собственных активов последовательно рассматриваются в индивидуальном режиме: декларирование через CET18, прирост капитала.
Фирма становится интересной по другой причине: расчёт. Не как обязанность, а как выбор оптимизации.
SRL платит 12% с прибыли и может вычитать расходы, связанные с деятельностью, — комиссии, программное обеспечение, оборудование — плюс перенос убытков на следующие годы. При больших объёмах эти вычеты могут весить больше, чем индивидуальный режим. А кто хочет письменной определённости для своей ситуации, может запросить предварительное индивидуальное налоговое решение (art. 8 lit. e¹)).
Двойное налогообложение
Когда вы получаете доход из иностранного государства, там может удерживаться налог у источника. Чтобы вы не платили дважды, Молдова разрешает зачёт налога, уплаченного за рубежом, но только в пределах налога, который был бы рассчитан в Молдове с того же дохода (art. 82 alin. (2)) — по дивидендам и процентам из-за рубежа это 12%. То, что вы заплатили сверх этой суммы, не засчитывается.
27 мая 2026 года Парламент сообщил, что Республика Молдова применяет конвенции и соглашения об избежании двойного налогообложения с 51 государством, среди которых Румыния, Германия, Франция, Италия, Великобритания и Швейцария (список Министерства финансов). Правила этих соглашений имеют приоритет перед внутренним законодательством (art. 4).
Список конвенций, опубликованный Министерством финансов, не включает США. Налоговая служба США (IRS) считает, что к Молдове по-прежнему применяется налоговый договор между США и СССР 1973 года (IRS, Публикация 901). Договор не содержит положений о дивидендах, поэтому к дивидендам американских компаний применяется стандартное удержание для нерезидентов — 30%. Молдова засчитывает не более налога, рассчитанного здесь, то есть 12% (art. 82 alin. (2) Налогового кодекса).
Автоматический обмен информацией о финансовых счетах происходит между налоговыми органами по стандарту ОЭСР: данные о счетах молдавских резидентов в других государствах поступают в налоговый орган Молдовы ежегодно, до 30 сентября, за предыдущий год (Правительство Республики Молдова, 21.12.2022). Коротко: правильно декларируйте доходы из-за рубежа.
Молдова, Румыния и Соединённые Штаты
Почему важно сравнение? Потому что налог зависит от налогового резидентства, с которым вы открываете счёт. Многие граждане Молдовы имеют и другое гражданство или вид на жительство, а некоторые иностранцы имеют вид на жительство в Молдове. Для всех них полезно знать, что в Молдове одна из самых низких ставок в регионе.
→ Прокрутите таблицу в сторону, чтобы увидеть все столбцы.
| Показатель | Молдова | Румыния (с 2026 года) | Соединённые Штаты |
|---|---|---|---|
| Прибыль от продажи акций | 6%фактически | 3%, если владели более года, 6%, если менее года (через брокера из Румынии); 16% через зарубежного брокера | более года: 0%, 15% или 20%, в зависимости от дохода; до года: обычные ставки подоходного налога |
| Внутренние дивиденды | 6% | 16% | квалифицированные дивиденды: 0%, 15% или 20%; остальные: обычные ставки |
| Банковские проценты | 6% | 10% | прогрессивная ставка |
| Взнос на медицинское страхование с инвестиций | нет | 10%, если доходы помимо зарплаты превышают годовой уровень (в привязке к 6, 12 или 24 минимальным зарплатам) | 3,8% — дополнительный налог на инвестиционный доход, свыше определённого уровня дохода |
| Брокер удерживает налог | нет — декларируете самостоятельно | да, для брокеров из Румынии | нет — брокер отчитывается перед IRS; удерживает 24% только в особых случаях, например без корректного налогового номера |
| Срок декларирования | 30 апреля | 25 мая | 15 апреля |
Ставки для Румынии отражают изменения, применимые с 2026 года. Источники по США: IRS — Topic 409 (прирост капитала), Topic 404 (дивиденды), Topic 403 (проценты), Topic 559 (налог на инвестиционный доход), backup withholding (удержание 24%), Topic 301 (срок декларирования). Для конкретных случаев проверяйте правила на момент сделки.
Граждане Соединённых Штатов облагаются налогом с общемирового дохода независимо от того, где они проживают. Для них простой перенос резидентства в Молдову не отменяет американское налоговое обязательство. Точно так же, если вы проводите достаточно времени в двух странах, вы можете стать налоговым резидентом в обеих — ситуация, которая решается через соглашение между этими государствами. Налоговое резидентство — это решение с серьёзными последствиями; не относитесь к нему легкомысленно.
Калькулятор налога
Быстро оцените налог для полученной прибыли в зависимости от вида деятельности. Попробуйте разные настройки, чтобы увидеть, как меняется результат.
Быстрая оценка
Для физического лица — резидента Молдовы, 2026 налоговый год.
Налогом облагается только половина прибыли, по ставке 12%. Декларируется в CET18.
Частые ошибки
«Брокер платит за меня»
У зарубежных брокеров именно вы отвечаете за декларирование. Брокер не удерживает налог для Молдовы.
Не сохраняете доказательства
Без доказательства цены покупки стоимостная база считается нулевой, и вы платите со всей полученной суммы.
Путаете крипто спот с CFD
Это разные режимы: 6% для спота (с владением), 12% для CFD (без владения). Проверьте, чем вы фактически торговали.
Считаете, что «деньги на зарубежном счёте» не декларируются
Для резидента реализованная прибыль декларируется, даже если она остаётся на счёте у зарубежного брокера.
Часто задаваемые вопросы
Гид этой страницы в PDF
Всё содержимое этой страницы — в PDF-гиде, который можно сохранить и перечитывать офлайн. Вы найдёте его бесплатно в своём Кабинете Trading.md, рядом с остальными ресурсами. Гид обновляется вместе со страницей — версия и дата издания указаны на обложке.
Важное примечание. Этот материал носит образовательный и информационный характер. Он не является индивидуальной налоговой консультацией. Данные отражают законодательство, действующее в 2025–2026 годах, и могут изменяться. Для особых ситуаций — крупные суммы, двойное резидентство, большой объём сделок — обратитесь к уполномоченному налоговому специалисту или уточните информацию напрямую в Государственной налоговой службе и в Налоговом кодексе. Инвестиции на финансовых рынках сопряжены с рисками, включая потерю вложенного капитала.
Хотите начать грамотно и осознанно?
Мы поможем вам разобраться в налоговых обязательствах и уверенно сделать первые шаги благодаря консультациям и курсам, посвящённым инвесторам из Молдовы.