Obligațiuni de stat în Moldova (eVMS)
Instrumentul local pe care îl poți folosi azi: împrumuți statul, primești o dobândă fixă și nu plătești impozit pe venit. Totul online, prin platforma oficială eVMS.md.
- 0% impozit pe venit
- Garantat de stat
- 100% online
- De la 100 lei
Ce sunt obligațiunile de stat
Banii ținuți „la ciorap" își pierd valoarea în timp din cauza inflației. A investi înseamnă să pui banii să lucreze, asumând un grad de risc. Dintre opțiunile din Moldova, obligațiunile de stat prin eVMS sunt printre cele mai accesibile puncte de intrare — le poți compara cu restul pe pagina Investește în Moldova.
Printr-o obligațiune de stat împrumuți statul pe un termen fix. Pe parcurs primești o dobândă, iar la scadență îți recuperezi suma investită. Sunt emise de Ministerul Finanțelor și fac parte din categoria mai largă a valorilor mobiliare de stat (VMS).
VMS includ bonuri de trezorerie (sub 1 an) și obligațiuni de stat (de la 1 an, cu cupon). Regulamentul permite ambele pe eVMS, dar până acum emisiunile pentru populație au fost obligațiuni de stat, cu maturități de 1–4 ani. Despre ele e vorba aici.
Ratele emisiunii curente
Ministerul Finanțelor vinde obligațiuni de stat direct populației prin platforma eVMS.md. Din 4 mai 2026 subscrierea este deschisă permanent, iar Ministerul Finanțelor stabilește dobânda pentru perioade de câte 14 zile, prin comunicat. Mai jos sunt ratele emisiunii curente de obligațiuni de stat 2026, pe maturități, așa cum apar în comunicatul de plasare al Ministerului Finanțelor. Dobânda este fixă pe toată durata, iar venitul este neimpozabil.
Sursă: Ministerul Finanțelor — comunicatul de plasare a VMS prin subscriere.
Istoricul dobânzilor
Graficul arată dobânzile anuale ale obligațiunilor de stat vândute prin eVMS.md, pe maturități, de la prima subscriere eVMS (16–25 septembrie 2024) până la perioada 5–19 octombrie 2026. În 2026, rata de bază a BNM a urcat de la 5,00% la 7,50% (deciziile din 7 mai, 18 iunie și 6 august), iar ratele eVMS au crescut pe 18 mai 2026. Istoricul randamentelor la licitațiile de pe piața primară este pe Grafice MD.
Cum cumperi obligațiuni de stat
Până în 2024, o persoană fizică nu avea o cale simplă de a cumpăra valori mobiliare de stat — trebuia să treacă printr-o bancă. Platforma eVMS.md, dezvoltată de Ministerul Finanțelor cu sprijinul unui proiect USAID, a schimbat asta: a adus aceste titluri direct la populație, online, fără intermediar și fără comision.
Creează contul de investitor pe eVMS.md
Ai nevoie să fii cetățean al Republicii Moldova, cu act de identitate valabil și 18 ani împliniți, să ai un cont de plăți la un prestator local și o semnătură electronică avansată. Autentificarea se face prin serviciul guvernamental MPass. La creare completezi și formularul standard de identificare a clientului, cerut de legea privind prevenirea spălării banilor. Dacă datele tale se schimbă, le actualizezi din cont.
Consultă emisiunea activă
Vezi maturitatea (1–4 ani), dobânda fixă și perioada de subscriere din comunicatul emisiunii curente.
Plasează ordinul și achită
Subscrii de la 100 de lei (o obligațiune) și plătești prin Internet Banking sau prin MPay. Ministerul Finanțelor nu percepe comision la cumpărare.
Primești dobânda și, la final, banii
Obligațiunile intră în portofoliul tău. Cuponul se plătește la fiecare 6 luni, iar valoarea nominală îți revine la scadență.
Ministerul Finanțelor are un ghid pas cu pas, cu imagini din platformă, pe eVMS.md/learn, plus un video care arată cum plătești prin MPay.
Costuri și fiscalitate
Cheltuieli. Ministerul Finanțelor nu percepe comision la cumpărare. Plata se face prin Internet Banking sau MPay; băncile pot aplica comisioane proprii pentru transfer, independente de Minister.
Fiscalitate. Venitul din dobânzi și din creșterea de capital la valorile mobiliare de stat este sursă de venit neimpozabilă pentru persoanele fizice rezidente — art. 20 lit. z20) din Codul fiscal, introdus prin Legea nr. 214/2024, în vigoare din 15 august 2024. Nu se reține nimic la sursă și nu ai obligația de a declara acest venit.
Din 18 iulie 2025, scutirea funcționează și pentru persoanele fizice nerezidente, inclusiv pentru cetățenii din diasporă care nu mai sunt rezidenți fiscali ai Moldovei, dacă nu desfășoară activitate de întreprinzător aici: dobânda și câștigul din vânzare nu se impozitează în Moldova (art. 71 alin. (1) lit. c) și f) din Codul fiscal, completat prin Legea nr. 187/2025). Detalii pe pagina Fiscalitate.
Cât de sigure sunt
Obligațiunile de stat sunt garantate integral de stat, ceea ce le face printre cele mai sigure instrumente disponibile local. „Sigur" nu înseamnă însă „fără nicio limită".
Ministerul Finanțelor precizează că, de la crearea pieței VMS în 1995, dobânzile și rambursările au fost plătite la termen (Ghidul investitorului în valori mobiliare de stat, 24.07.2026).
Dobânda este nominală și fixă. Dacă inflația urcă peste dobândă, puterea de cumpărare reală a banilor scade: suma în lei crește, dar cu ea cumperi mai puține bunuri decât înainte — câștigi pe hârtie, pierzi în termeni reali. Obligațiunile de stat sunt potrivite pentru economisire stabilă, nu pentru randamente mari.
Obligațiuni de stat sau depozit bancar?
Pentru mulți, alternativa firească este depozitul bancar. Ambele sunt instrumente pasive: pui banii deoparte și îi lași să lucreze. Diferă la trei capitole, iar diferența este evidentă.
Obligațiuni de stat (eVMS)
- Dobândă nominală: 7,65–8,05% (perioada 5–19 octombrie 2026)
- Venit: neimpozabil (art. 20 lit. z20) Cod fiscal)
- Garanție: integrală, de la stat
Depozit la termen în lei
- Dobândă nominală: 6,03% (media BNM la depozitele noi în lei de 12 luni și peste, august 2026)
- Impozit: 6% din dobândă, reținut de bancă la sursă (art. 90¹ alin. (3⁷) Cod fiscal). Dobânda din VMS nu se impozitează.
- Garanție: FGDSB, plafon 200 000 de lei
Surse: BNM, raportul DPMC9 (rata medie ponderată la depozitele noi în lei ale persoanelor fizice, 12 luni și peste); Codul fiscal, art. 90¹ alin. (3⁷) — impozitul pe dobânda bancară, 6%, verificat la 11.09.2026; art. 20 lit. z20) — Legea nr. 214/2024, MO nr. 355–357 din 15.08.2024; Legea nr. 160/2023 (plafon de garantare 200 000 de lei, din 1 ianuarie 2025). Istoricul randamentelor și mai multe comparații — pe pagina Grafice MD.
Cumpărare, vânzare, lichiditate
Cât de repede cumperi. Din 4 mai 2026 poți subscrie oricând, 24/24. Dobânda se stabilește pentru perioade de câte 14 zile, anunțate în comunicatul Ministerului Finanțelor. Obligațiunile îți apar în portofoliu la data decontării, de regulă ziua lucrătoare de după încheierea perioadei de subscriere.
Unde îți vezi investițiile. Contul și portofoliul le administrezi online, pe eVMS.md, 24/24, cu ratele curente și istorice la vedere.
Vânzarea înainte de scadență. Regulamentul platformei prevede un mecanism prin care investitorul poate cere cotații de la băncile dealeri primari desemnate, iar platforma alege automat cotația cea mai bună. Mecanismul se activează însă separat, pentru fiecare emisiune, prin comunicatul Ministerului Finanțelor.
Pentru perioada curentă, comunicatul Ministerului Finanțelor nu prevede nici vânzarea, nici răscumpărarea înainte de scadență, la niciuna dintre cele 4 maturități. Banii investiți acum rămân blocați până la scadență. Înainte să subscrii, verifică în comunicat cele două coloane: «Posibilitatea de înstrăinare înainte de scadență» și «Posibilitatea de răscumpărare înainte de scadență».
Alege maturitatea în funcție de când ai nevoie de bani. În perioada curentă nu există ieșire înainte de scadență.
Răscumpărare anticipată de către stat. Ministerul Finanțelor poate răscumpăra anticipat titlurile aflate în circulație — fie integral, la decizia proprie, fie prin anunțarea unor perioade în care primește cereri de răscumpărare de la investitori. Comunicatul se publică pe platformă cu 10 zile înainte, iar perioada de depunere a cererilor este de 5 zile. Este o opțiune a statului, nu un drept al tău.
Surse pentru acest capitol: Regulamentul aprobat prin Ordinul MF nr. 79 din 16.07.2024, modificat prin Ordinul nr. 57 din 29.04.2026 (MO nr. 344–346 din 08.08.2024, MO nr. 202–205 din 09.05.2026); anunțul Ministerului Finanțelor din 4 mai 2026 privind subscrierea continuă; Termenii de utilizare eVMS.md.
eVMS.md sau prin bancă?
Diferența ține de cine îți este intermediar. Înainte de eVMS.md, VMS se cumpărau doar prin bănci: statul le vinde pe „piața primară", la licitații organizate de Banca Națională a Moldovei, unde pot licita direct doar băncile „dealeri primari". Ca persoană fizică, cumperi prin intermediul unei astfel de bănci, care licitează în numele tău. Odată cu eVMS.md, această cale a devenit opțională — pentru majoritatea sumelor, cumperi singur, online, de la 100 de lei, fără o bancă intermediară.
Prin eVMS.mdpersoane fizice
- Direct pentru populație, 100% online
- De la 100 lei, fără comision
- Maturități 1–4 ani
- Potrivit majorității persoanelor fizice
Prin bănci (dealeri primari)
- La licitațiile de pe piața primară
- Disponibile și maturități mai lungi
- Proces mai potrivit sumelor mari
- Necesită relația cu banca
Nu ești sigur ce ți se potrivește?
Obligațiuni de stat, acțiuni locale sau piețele internaționale — discutăm ce se potrivește obiectivelor tale. Vezi și ghidul de venit pasiv.
Întrebări frecvente
Îți creezi cont de investitor pe eVMS.md cu semnătură electronică, consulți emisiunea activă și plasezi ordinul de la 100 de lei, achitând prin MPay.
Informare
Conținutul are caracter educațional și informativ, provine din surse publice oficiale (Ministerul Finanțelor, BNM) și nu reprezintă recomandare de investiții. Randamentele trecute nu garantează rezultate viitoare. Citește disclaimerul complet și avertismentul de risc.