Новые тарифы США с 1 августа - сценарии и ожидания

Новые тарифы с 1 августа?

Donald Trump снова выводит на передний план мировой экономической повестки план, который может потрясти международную торговлю: введение новых торговых тарифов, начиная с 1 августа 2025, для расширенного списка стран и товаров. Эти тарифы, неофициально названные «Liberation Day Tariffs», могут варьироваться от 10% до 50% или даже выше в отдельных случаях.

В уже напряженном экономическом климате эта инициатива рискует вызвать цепную реакцию: от удорожания сырья до турбулентности на фондовых рынках. Поэтому важно понять:

• Что представляют собой эти тарифы и при каких условиях они могут вступить в силу,

• Какие страны и сектора находятся под ударом,

• И, прежде всего, какое влияние они могут оказать на национальные экономики и инвесторов на биржах.

В этой статье мы анализируем все эти аспекты и предлагаем возможные сценарии направления американского индекса S&P 500 и поведения рынков в случае применения или отсрочки тарифов.

Крупнейшие торговые партнеры США по общему импорту и экспорту товаров в 2024 году

Молдова и новые тарифы США

9 июля 2025 года Trump выпустил официальное письмо, адресованное Молдове, установив тариф 25% на весь импорт из Республики Молдова в США с вступлением в силу с 1 августа 2025 года. Ранее, в апреле, прогнозировался тариф 31%, но значение было скорректировано.

Основной экспорт в США (фруктовые соки, вина, одежда и другие товары) пострадает. Удорожание этих продуктов на дополнительные 25% для американских импортеров снизит конкурентоспособность молдавского экспорта на американском рынке.

Молдавским экспортерам следует рассмотреть возможность пересмотра некоторых соглашений на более мягких условиях или найти альтернативные рынки, где доступ остается свободным или тариф ниже.

Новые тарифы, начиная с 1 августа:

ТОРГОВЫЙ ПАРТНЕР	ТАРИФЫ, ОБЪЯВЛЕННЫЕ В ИЮЛЕ	ТАРИФЫ, ОБЪЯВЛЕННЫЕ В АПРЕЛЕ
EUROPEAN UNION	15%	20%
JAPAN	15%	24%
INDONESIA	19%	32%
PHILIPPINES	19%	17%
BRUNEI	25%	24%
MOLDOVA	25%	31%
SOUTH KOREA	25%	25%
MALAYSIA	25%	24%
KAZAKHSTAN	25%	27%
TUNISIA	25%	28%
MEXICO	30%
SRI LANKA	30%	44%
IRAQ	30%	39%
LIBYA	30%	31%
ALGERIA	30%	30%
SOUTH AFRICA	30%	30%
BOSNIA AND HERZEGOVINA	30%	35%
CANADA	35%
SERBIA	35%	37%
BANGLADESH	35%	37%
THAILAND	36%	36%
CAMBODIA	36%	49%
MYANMAR	40%	44%
LAOS	40%	48%
BRAZIL	50%	10%

Источник: THE WHITE HOUSE

При каких условиях они будут применены или отложены?

Тарифы могут быть отложены для некоторых стран, которые заключат двусторонние соглашения до начала августа.

Уже были последовательные отсрочки: изначально они были назначены на 9 июля, затем перенесены на 1 августа, а срок для Китая был продлен до 12 августа.

Хотя американский суд частично признал недействительным исполнительное право на введение тарифов ("IEEPA"), решение приостановлено до рассмотрения апелляции, поэтому тарифы остаются в силе.

Потенциальное влияние на экономику и рынок США

Производственные издержки и инфляционное давление

• Издержки американских фабрик могут вырасти на 2%–4,5%, затрагивая отрасли с низкой маржой, угрожая стагнацией зарплат, увольнениями и даже закрытием заводов.

• Повышенные тарифы могут перенести давление на потребителей: расчет Yale Budget Lab оценивает, что американская семья заплатит за товары примерно на 2400 USD больше в 2025 году.

Макроэкономическое влияние для США

Tax Foundation оценивает снижение ВВП США на ~0.6% непосредственно из-за тарифов (IEEPA), плюс еще 0.2% из-за тарифов Section 232 (сталь, алюминий, автомобили, медь). Общее снижение ВВП США может достигнуть 0.9%.

Влияние на финансовые рынки

В апреле объявление тарифов вызвало падение американских индексов более чем на 10% всего за три дня. Сейчас рыночные стратегии разделились: одни аналитики предупреждают о возможном повторном входе в bear market; другие считают, что большие объемы ликвидности и технологический оптимизм, особенно в tech-секторе, могут поддержать rally.

Прогнозы SP500 и сценарии для инвесторов

Сценарий «Тарифы введены 1 августа»:

В случае принятия максимальных ставок (до 50% тарифа) мы ожидаем частичный выход инвесторов и возможную коррекцию S&P 500 между 5% и 10%, к 6150 USD и соответственно 5800 USD (на момент публикации этой статьи S&P 500 торгуется по цене 6410 USD). Наиболее уязвимыми будут компании промышленного и автомобильного секторов: слабые маржи, рост издержек.

Сценарий «Соглашения, которые могут избежать тарифов до deadline»:

Более низкие ставки (например, 15% для ЕС, Японии) могут снизить неопределенность. Инвесторы могут сохранить оптимизм: перспектива снижения ставок Fed, потоки ликвидности и сила tech-сектора могут поддержать rally индекса.

Сценарий «Отложенное продление после deadline»:

Если некоторые страны подпишут соглашения после 1 августа, а тарифы будут применены частично, реакция рынка будет смешанной, с волатильностью без явного снижения: S&P 500 может остаться в боковом движении.

Заключение

• Тарифы с 1 августа 2025 года могут сильно варьироваться (10%‑100%), но применение зависит от переговоров государств в последние дни.

• Финансовые рынки уязвимы к неопределенности: самый рискованный сценарий после объявления может вызвать ожидаемую коррекцию 5‑10% по S&P 500; но если тарифов удастся избежать или их отложат, rally продолжится.

• Инвесторам нужно подготовить портфели, применяя активное управление рисками и диверсификацию.

• Среди рекомендуемых стратегий может быть цель снижения рисков через ребалансировку портфеля в сторону защитных секторов: коммунальные услуги, здравоохранение, товары первой необходимости.

• При сохранении существующих позиций можно использовать временный hedge с опционами (puts) на S&P 500 (или другие затронутые активы) в сценарии жестких тарифов 1 августа.

Свяжитесь с нами!

Если у вас есть вопросы по управлению инвестиционным портфелем или если у вас его еще нет, но вы хотели бы начать, обратитесь к нам чтобы получить ответы и пошаговое сопровождение столько, сколько вам потребуется.

Консультации

060-887-887

---

Предупреждение о рисках: Статья носит информационно-образовательный характер, отражает ситуацию на дату публикации и не является инвестиционной консультацией, офертой или рекомендацией покупать либо продавать какие-либо финансовые инструменты. Торговля инструментами с кредитным плечом (Forex, CFD) и криптоактивами связана с высоким риском потери капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Прежде чем инвестировать, оцените свои цели и допустимый уровень риска и при необходимости обратитесь к лицензированному консультанту. Подробнее: Disclaimer и предупреждение о рисках.