S&P500 вернулся к историческим максимумам - что дальше?

S&P 500 на исторических максимумах - что дальше для инвесторов?

В предыдущей статье мы говорили о том, что падения фондового рынка не следует воспринимать с паникой, а как возможность для дохода. Читайте статью здесь

В тот момент индекс S&P 500 обвалился более чем на 20% после двух лет ралли, а многие инвесторы колебались, покупать ли на фоне паники. Однако мы подчеркнули, что в текущем макроконтексте коррекция может быть лишь паузой в более широком восходящем тренде.

Сегодня, в середине июня 2025 года, S&P 500 вернулся к историческим максимумам, зафиксировав рост на 25% от минимума текущего года, и половина прогнозированного нами сценария уже реализовалась. Но что дальше? Будет ли снова коррекция? Пора фиксировать прибыль после столь быстрого восстановления или, наоборот, инвестировать больше?

Текущая ситуация с признаками волатильности

Индекс S&P 500 торгуется около 6.150 пунктов - предыдущего исторического максимума. Эта динамика поддерживается:

• Сильными результатами в технологическом секторе и AI,

• Масштабными корпоративными buyback-ами (примерно 750 миллиардов USD за последние 12 месяцев),

• Все более четкими ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики в США во второй части года.

Однако есть и факторы, которые могут вызвать краткосрочные коррекции:

• Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке (Israel-Iran),

• Тарифная война США,

• Замедление экономического роста в США (ослабление рынка недвижимости и потребления).

Наш вывод: мы находимся в цикле устойчивого роста, но с повышенной краткосрочной волатильностью. Падения на 5-10% могут появиться в любой момент, и их следует рассматривать как хорошие моменты для накопления, а не для паники.

Какие акции выросли лучше?

С момента предыдущей статьи большая часть компаний в наших портфелях показывает положительную доходность, а некоторые - даже очень хорошую. Вот несколько заметных примеров и их динамика с минимумов 7 апреля 2025 года до сегодняшнего дня:

Компания	Динамика	Сектор
Micron (MU)	+94%	Полупроводники / AI
Nvidia (NVDA)	+66%	AI / Графические платы
Advanced Micro Devices (AMD)	+61%	Полупроводники / AI
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)	+57%	Производство чипов / Полупроводники
Microsoft (MSFT)	+38%	Технологии / AI / Cloud
Meta (META)	+44%	Социальные медиа / AI
Coinbase (COIN)	+103%	Crypto / FinTech
Marathon Petroleum (MPC)	+50%	Энергетика / Переработка
SoFi Tehnologies (SOFI)	+76%	FinTech / Кредиты / Банки
The Walt Disney (DIS)	+46%	Media / Streaming / Развлечения
Caterpillar (CAT)	+33%	Строительство / Промышленность
First Solar (FSLR)	+22% (+67% на 15 мая)	Зеленая энергетика / Solar
Tesla (TSLA)	+48% (+69% на 28 мая)	Auto / AI / Энергетика

 

🔔 Наше мнение:
Можно частично фиксировать прибыль в компаниях, находящихся близко к историческим максимумам (например, Nvidia, Meta, Coin, MU, FSLR). Однако, учитывая силу восстановления всего индекса S&P 500, мы рекомендуем сохранять большинство позиций. Общий тренд остается восходящим и может продолжиться, особенно если крупные фонды не будут спешить забирать быструю прибыль.

⏳ Акции с нереализованным потенциалом: «в ожидании расцвета»

Другая часть нашего портфеля еще не отразила весь потенциал роста. Многие из этих акций находятся в консолидации или все еще торгуются ниже своей исторической оценки. Мы по-прежнему считаем их перспективными возможностями для терпеливых инвесторов.

Компания	Наблюдения
Amazon (AMZN)	Консолидация после роста, высокий потенциал в AI и cloud
Brookfield Renewable (BEP)	Зеленая энергетика - недооценена по сравнению с потенциалом сектора
FedEx (FDX)	Затронута экономической цикличностью, но восстанавливается вместе с логистическим трендом
Supermicro (SMCI)	Высокая волатильность, но исключительный потенциал в AI servers
Google (GOOG)	Остается сильной, но временно затенена хайпом Nvidia
Symbotic (SYM)	Автоматизация, может показывать быстрые скачки
C3.ai (AI)	Спекулятивная, но интересная, если рынок AI созреет
Intel (INTC)	Все еще ниже Nvidia/AMD, но с крупными инвестициями в восстановление
Chevron (CVX)	Цена нефти может запустить новый раунд роста
Salesforce (CRM)	Фундаментально сильная, но без недавнего хайпа
Alibaba (BABA)	Затронута геополитически, но привлекательна по цене
Nike (NKE), Puma (PUM)	Потребительский сектор, но в слабой экономической фазе
Nucor (NUE)	Сталь - связана с экономическим циклом
Daqo New Energy (DQ), Enphase (ENPH)	Solar под давлением, но все еще интересен
Pfizer (PFE)	Под давлением после пандемии, но с сильным портфелем
Eli Lilly (LLY), Novo Nordisk (NVO)	Фарма, лидеры в важных сегментах (диабет, ожирение)
LVMH (MC.PA), Moncler (MC.IM)	Европейский люкс, слегка затронут Китаем, но возможен возврат

 

🟡 Ключевое сообщение: эти компании еще не дали впечатляющей доходности, но фундаментальные показатели остаются перспективными. Инвесторам нужно проявить терпение, и такие позиции могут активизироваться при переходе рынка в следующий этап экономического цикла.

📊 Хотите создать инвестиционный портфель?

Мы предлагаем консультации для инвесторов, которые хотят правильно адаптироваться к рынку. Вместе анализируем возможности и риски.

Запросить персональный анализ

💬 Общая стратегия: сохраняем большинство позиций

То, как S&P 500 восстановился после падения более чем на 20% - с заметной скоростью - показывает, что на рынок вошли крупные институциональные фонды, причем резко, прямо от апрельских минимумов.

Если эти фонды не будут спешить слишком рано фиксировать прибыль, вполне возможно, что:

• мы окончательно пробьем исторические максимумы,

• и войдем в новую фазу ускоренного роста,

• с целью на ранее указанном уровне (7.100–7.500 для S&P 500).

🟢 Поэтому мы считаем, что подходящая стратегия - продолжать удерживать большую часть портфеля.

Какие сектора остаются перспективными?

Сектора	Почему они привлекательны
Технологии & AI	Продолжающийся рост, сильные прибыли, быстрая инновация
Энергетика / Коммунальные услуги	Защита от инфляции, постоянный спрос
Оборона & аэрокосмический сектор	Растущие государственные бюджеты, скрытый глобальный конфликт

Что мы рекомендуем инвесторам сейчас?

• Умная диверсификация: между рынками, секторами и валютами.

• Активное управление рисками: trailing stops, периодическая ребалансировка.

• Финансовое образование на постоянной основе - понимание рынков является ключом к успеху.

• Персональные консультации - если вы не уверены, как действовать, обсудите это с авторизованным специалистом.

💬 В заключение

Мы правильно предвидели восстановление рынков и остаемся уверены, что средне- и долгосрочный тренд по-прежнему положительный. Однако на исторических максимумах важно внимательнее относиться к рискам и готовиться к корректировкам портфеля.

Если у вас есть вопросы или вы хотите обсудить инвестиции на рынке капитала, приглашаем вас на бесплатную консультацию - свяжитесь с нами здесь

---

Предупреждение о рисках: Статья носит информационно-образовательный характер, отражает ситуацию на дату публикации и не является инвестиционной консультацией, офертой или рекомендацией покупать либо продавать какие-либо финансовые инструменты. Торговля инструментами с кредитным плечом (Forex, CFD) и криптоактивами связана с высоким риском потери капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Прежде чем инвестировать, оцените свои цели и допустимый уровень риска и при необходимости обратитесь к лицензированному консультанту. Подробнее: Disclaimer и предупреждение о рисках.